Guía completa sobre prácticas comerciales prohibidas

Con el fin de mantener un entorno de negociación justo, estable y transparente, quedan estrictamente prohibidas las siguientes estrategias y conductas de negociación:

Definición: El uso de asesores expertos (EA), bots o sistemas algorítmicos —en combinación con una ejecución a alta velocidad— para abrir y cerrar un gran número de operaciones en plazos muy cortos, a menudo fracciones de segundo, con el fin de aprovechar microvariaciones de los precios o brechas temporales, en lugar de la dirección real del mercado.

Por qué está prohibido: El HFT depende de la velocidad de la infraestructura y del aprovechamiento técnico, más que del análisis del mercado. Puede generar ventajas desleales entre los operadores, distorsionar los precios e introducir inestabilidad en la forma en que la empresa gestiona el riesgo en todas las cuentas. Dado que opera a escalas de tiempo propias de las máquinas, también resulta difícil distinguirlo de un aprovechamiento deliberado de los retrasos en la transmisión de datos o en la ejecución.

Incluye — Arbitraje de latencia: Una técnica específica de negociación de alta frecuencia (HFT) que aprovecha la diferencia entre el momento en que se ejecuta una operación y el momento en que se actualiza realmente el flujo de datos del mercado. Si un flujo de precios va unos cientos de milisegundos por detrás del mercado «real», un sistema de HFT puede realizar operaciones que, en la práctica, no entrañan riesgo alguno durante ese intervalo de desfase.

Cómo se manifiesta habitualmente:

• Decenas o cientos de operaciones por sesión, cada una de ellas con una duración muy inferior a un segundo
• Los EA programados explícitamente para reaccionar a la sincronización de las cotizaciones o las señales, en lugar de a la tendencia de los precios o a los patrones técnicos
• Beneficios constantes, modestos y repetibles que no guardan relación con ningún movimiento visible del mercado

Ejemplos:

1. Un EA está configurado para abrir y cerrar operaciones en el instante en que surge una discrepancia entre la cotización de la plataforma y una fuente de datos de terceros más rápida, lo que genera docenas de operaciones casi instantáneas y de bajo riesgo por hora.
2. Un operador utiliza un bot que analiza varios pares correlacionados (por ejemplo, el EUR/USD y el EUR/GBP) en busca de un desfase de milisegundos entre ellos y ejecuta operaciones opuestas para aprovechar la diferencia antes de que se cierre.
3. Se ha configurado un script para comprar automáticamente en el instante en que se actualice el precio y, a continuación, vender automáticamente en un200 misegundos, repitiéndose este proceso de forma continua durante toda la sesión bursátil.

Caso extremo: Una operación realizada manualmente que, por casualidad, se cierra en cuestión de segundos debido a que una noticia ha provocado una fuerte fluctuación en el mercado no se considera automáticamente HFT; la distinción es una sistemático, programático una estrategia basada en aprovechar la velocidad y el momento oportuno, y no en una salida rápida aislada.

Definición: Apertura y cierre de posiciones —mediante órdenes de take-profit, stop-loss o cierre manual— en un intervalo de tiempo muy breve, normalmente de unos segundos hasta unos dos minutos, con el objetivo de aprovechar las fluctuaciones mínimas de los precios, más que de seguir una estrategia direccional propiamente dicha.

Por qué está prohibido: Esta estrategia se basa en el ruido de los datos de cotización, más que en el análisis, las tendencias o el razonamiento estratégico. Es funcionalmente similar al HFT, pero no requiere necesariamente automatización, ya que puede llevarse a cabo manualmente.

Cómo se manifiesta habitualmente:

• Un patrón de operaciones cerradas en un2 minutos o menos
• Objetivos de beneficio muy pequeños y constantes (unos pocos pips) que se repiten en numerosas operaciones
• No hay una base técnica ni fundamental aparente para las operaciones: estas parecen ser una reacción a las fluctuaciones de precios a corto plazo.

Ejemplos:

1. 10:00:00 — Compra 1.00 lotes de EUR/USD. 10:01:35 — Cierra la operación con un beneficio de 3-pips. Se repite docenas de veces al día.
2. Un operador establece un take-profit fijo de 2-pips y un stop-loss de 2-pips en cada operación con el par GBP/JPY, entrando y saliendo en un plazo de 30–60 segundos cada vez, durante toda la sesión.
3. Utilizando exclusivamente un gráfico de un minuto, un operador abre una posición en cada mecha de las velas menores y la cierra en cuanto obtiene unos pocos pips de beneficio, sin tener en cuenta la tendencia de ningún marco temporal superior.

Caso extremo: Una operación que se cierra rápidamente porque se alcanza de forma inesperadamente rápida un stop-loss o un take-profit (por ejemplo, debido a una subida brusca provocada por una noticia inesperada) constituye una infracción; el problema es un patrón un estilo de negociación basado en tiempos de tenencia muy cortos y una captura de precio mínima.

Definición: Mantener simultáneamente posiciones opuestas (de compra y venta) sobre un mismo instrumento —ya sea en una única cuenta o repartidas entre dos o más cuentas (varias cuentas propias o cuentas coordinadas con otras personas)— con el fin de minimizar el riesgo direccional o generar un resultado libre de riesgo o de tipo arbitraje.

Por qué está prohibido: En un modelo de cuenta financiada, un lado de una posición cubierta genera una pérdida que se imputa a la empresa, mientras que el otro lado genera un beneficio que se abona al operador. Esto produce un resultado garantizado y sin riesgo para el operador a costa de la empresa; no supone en absoluto asumir riesgo de mercado y socava toda la base de la relación de cuenta financiada. A esto también se le conoce como una forma de Arbitraje.

Cómo se manifiesta habitualmente:

• Operaciones en sentido contrario abiertas al mismo tiempo o casi al mismo tiempo sobre el mismo instrumento, en dos o más cuentas
• Varias cuentas a nombre de la misma persona, o coordinadas con un amigo o socio, que operan sistemáticamente en direcciones opuestas con los mismos valores.
• Una cuenta que presenta pérdidas sospechosamente constantes que se correlacionan con las ganancias de otra cuenta

Ejemplos:

1. Un operador abre una posición de compra en el par GBP/USD en la cuenta A y, en cuestión de segundos, abre una posición de venta de igual tamaño en el par GBP/USD en la cuenta B; independientemente de la dirección en la que se mueva el mercado, una de las cuentas obtendrá beneficios con toda seguridad.
2. Dos operadores acuerdan que uno siempre comprará y el otro siempre venderá los mismos pares de divisas en los mismos momentos, para luego repartirse los beneficios conjuntos.
3. Un operador mantiene una operación de compra en el par USD/JPY y, en lugar de cerrarla cuando cambia su opinión, abre una operación de venta compensatoria del mismo volumen en la misma cuenta para «fijar» la posición en lugar de salir de ella; la exposición neta al mercado es, en la práctica, cero mientras ambas posiciones permanezcan abiertas.

Caso extremo: Con participaciones en diferentes, no correlacionados Los instrumentos que, casualmente, evolucionen en direcciones opuestas no se consideran una operación de cobertura según esta norma; la prohibición se refiere específicamente a las posiciones opuestas en el el mismo instrumento, diseñada para eliminar el riesgo.

Definición: Aumentar el tamaño de la posición tras sufrir una pérdida en la misma idea o dirección de operación, con el objetivo de recuperar las pérdidas acumuladas con una única ganancia futura.

Por qué está prohibido: El cálculo del tamaño de las posiciones al estilo Martingale solo funciona con un capital ilimitado y sin límites de caída. Dado que las cuentas financiadas tienen límites de pérdidas fijos, una racha de pérdidas, agravada por la duplicación del tamaño de las posiciones, puede superar rápida y gravemente los límites de riesgo. Esto se considera un comportamiento de alto riesgo, cercano al juego, más que un plan de negociación disciplinado.

Cómo se manifiesta habitualmente:

• El tamaño de la posición aumenta (a menudo se duplica) tras cada pérdida consecutiva en la misma idea subyacente
• En la operación inicial no se respeta ningún stop-loss; en su lugar, la posición con pérdidas se «defiende» con una nueva operación de mayor volumen.
• Un patrón visible en el que el tamaño de los lotes crece siguiendo una secuencia multiplicativa clara (por ejemplo, 0.5 → 1.0 → 2.0 → 4.0 lotes)

Ejemplos:

1. Un operador abre un0.50 s lotes en USD/JPY esperando que suba el precio. La operación evoluciona en su contra, por lo que abre un1.00 lotes con la misma idea, luego2.00 s lotes y, a continuación,4.00 s lotes, intentando recuperar la pérdida acumulada con un solo movimiento favorable.
2. Tras una operación de venta en oro que ha salido mal, un operador abre inmediatamente otra operación de venta más grande a un precio peor basándose en la misma premisa, con la intención de repetir esto cada vez que la posición siga en números rojos.

Caso extremo: Añadir un puesto como parte de un plan de escalabilidad predefinido y con gestión de riesgos (por ejemplo, una estrategia documentada con un tamaño de posición fijo, un riesgo total definido y un punto de invalidación estricto) difiere en principio de la estrategia Martingala; sin embargo, si el aumento del tamaño de la posición incrementa el riesgo sin un límite máximo estricto, o si se trata de una reacción ante una pérdida en lugar de un plan preestablecido, es probable que siga siendo objeto de alerta. En caso de duda, pide al servicio de atención al cliente que revise tu plan.

Definición: Abrir repetidamente posiciones adicionales (del mismo tamaño o de distintos tamaños) a medida que el mercado se aleja cada vez más de tu entrada inicial, sin aumentar necesariamente el tamaño de forma exponencial, con la esperanza de que el precio acabe invirtiendo su tendencia a tu favor.

Por qué está prohibido: La estrategia DCA es un enfoque válido para los inversores a largo plazo que van acumulando un activo a lo largo de meses o años; sin embargo, en una cuenta de operaciones con fondos disponibles y límites de caída definidos, aumenta considerablemente el riesgo de que se supere dicho límite si el mercado simplemente no cambia de tendencia a tiempo. Sustituye un plan de riesgo definido y un punto de invalidación por una esperanza indefinida de que se produzca un cambio de tendencia.

Cómo se manifiesta habitualmente:

• Varias operaciones en la misma dirección en un mismo instrumento a medida que el precio se mueve en sentido contrario a la posición original, a intervalos regulares o en determinados niveles de precio
• No hay stop-loss en la posición original; en su lugar, el precio medio de entrada se «mejora» progresivamente añadiendo más
• El aumento de la exposición total a una única idea que genera pérdidas a lo largo de una sesión o de varios días

Ejemplos:

1. Compra 1.00 lotes de EUR/USD a 1.1000. El precio cae hasta 1.0980 → compra otros 1.00 lotes. El precio cae hasta 1.0960 → compra otros 1.00 lotes. El operador sigue aumentando su posición en la misma operación con pérdidas en lugar de salir de ella.
2. Un operador mantiene una posición de compra con pérdidas en el petróleo durante la noche y añade otros 0.5 lotes cada vez que el precio cae otros $1, con la intención de reducir su precio medio de entrada y salir de la posición una vez que el precio se recupere hasta alcanzar el umbral de rentabilidad.

Caso extremo: Una única reentrada planificada previamente tras haber sido eliminado por el stop —una nueva operación, basada en un razonamiento independiente, realizada tras el cierre de la operación original— no constituye un DCA. La característica definitoria del DCA es aumentar una posición que está sigue abierto y con pérdidas, en lugar de salir y volver a evaluar la situación.

Definición: Utilizar un EA, un bot de trading, un script o un algoritmo que no haya sido escrito o desarrollado personalmente por el operador titular de la cuenta, incluidos los EA que se hayan comprado, descargado gratuitamente, compartido por otro operador o creado por un desarrollador externo en nombre del operador.

Por qué está prohibido: Solo se permiten las estrategias que hayas desarrollado personalmente, de modo que la actividad de negociación refleje tu propio trabajo independiente y no un sistema distribuido comercialmente o creado por terceros (lo cual podría, a su vez, infringir otras normas, como las relativas al HFT o al «grid trading», sin que tengas pleno conocimiento de cómo funciona internamente).

Ejemplos:

1. Un operador adquiere un «bot de señales» o «EA» en la página web o en un mercado de un proveedor y lo ejecuta en su cuenta con fondos.
2. Un operador le pide a un programador autónomo que desarrolle un EA a medida según sus especificaciones y luego lo ejecuta; dado que el operador no ha desarrollado personalmente el código, esto sigue estando sujeto a la restricción.
3. Un operador descarga un EA gratuito y de acceso público de un foro de trading y lo ejecuta sin modificarlo.

Caso extremo: Utilizando un programado personalmente Los EA que se basan en indicadores de acceso público o en componentes de código abierto (por ejemplo, bibliotecas estándar de MACD/RSI) suelen estar permitidos, ya que la lógica de negociación y el sistema en su conjunto son obra propia; la restricción se aplica a aquellos EA cuya estrategia o sistema general haya sido creado por otra persona.

Definición: Permitir que otra persona, un equipo o un servicio automatizado —que actúe según las decisiones de otra persona— realice operaciones en tu cuenta en tu nombre, independientemente de que ello implique o no un pago.

Por qué está prohibido: La cuenta debe ser gestionada por la persona titular de la misma, basándose en sus propios análisis y decisiones.

Ejemplos:

1. Un operador paga a un «gestor de cuentas profesional» o a un servicio de señales para que acceda a su cuenta y realice operaciones mientras él no está disponible (por ejemplo, porque tiene un trabajo a tiempo completo).
2. Un operador comparte sus datos de acceso con un amigo que «sabe operar mejor» y le permite gestionar la cuenta sin recibir a cambio ninguna remuneración.
3. Un operador vincula su cuenta a un servicio de terceros que ejecuta automáticamente operaciones basándose en las decisiones en tiempo real de otra persona o equipo, sin que el titular de la cuenta revise cada operación.

Caso extremo: No hay ningún problema en comentar ideas de trading con mentores, en comunidades o en canales de señales; la línea se traspasa cuando alguien o bien realiza operaciones en tu cuenta, en lugar de que seas tú quien tome la decisión final y realice la operación por tu cuenta.

Definición: Replicar o duplicar las operaciones de la cuenta de otro operador en la propia, ya sea de forma manual (observando y replicando las operaciones de otra persona en tiempo real) o mediante herramientas automatizadas de copia de operaciones o replicación.

Por qué está prohibido: La actividad de negociación en la cuenta debe reflejar el análisis independiente del propio titular de la cuenta, y no ser una réplica de la actividad de la cuenta de otra persona.

Ejemplos:

1. Un operador vincula su cuenta a una plataforma de copia de operaciones que reproduce automáticamente todas las operaciones de la cuenta de un proveedor de señales «maestro», ajustándolas proporcionalmente según el tamaño del lote.
2. Un operador observa la pantalla compartida o la retransmisión en directo de un amigo y realiza manualmente la misma operación, con el mismo punto de entrada, cada vez que lo hace su amigo.

Caso extremo: Realizar una operación solo porque has visto un señal o idea Compartir información públicamente (por ejemplo, en un seminario web o en una publicación formativa) y, a continuación, realizar tu propio análisis independiente antes de decidir operar con ella es diferente a copiar mecánicamente cada entrada, tamaño de posición y salida de una cuenta concreta en tiempo real.

Definición: Colocar una serie predefinida de órdenes de compra y/o venta a intervalos de precio fijos y regulares por encima y por debajo del precio actual, formando una «red» de órdenes que se activan automáticamente a medida que varía el precio, independientemente del análisis direccional.

Por qué está prohibido: El trading en cuadrícula se considera una forma de arbitraje: no se basa en una visión direccional del mercado y puede estructurarse para generar un patrón, casi garantizado desde el punto de vista estadístico, de pequeñas ganancias intercaladas con pérdidas grandes y esporádicas que echan por tierra la estrategia por completo.

Ejemplos:

1. Un operador establece órdenes pendientes de compra con límite cada 20 pips por debajo del precio actual y órdenes pendientes de venta con límite cada 20 pips por encima de este en el oro; a medida que el precio oscila, se activan automáticamente nuevas posiciones en cada intervalo fijo.
2. Un EA está configurado para colocar una nueva orden en sentido contrario cada vez que el precio se mueva un número fijo de pips en cualquier dirección, ampliando así continuamente la rejilla a medida que evoluciona el mercado.

Caso extremo: Colocar manualmente un puñado de órdenes limitadas en distintos niveles técnicos (por ejemplo, zonas de soporte y resistencia identificadas mediante análisis) no es lo mismo que una rejilla sistemática y uniformemente espaciada; el problema es que... mecánico, basado en intervalos, independiente de la dirección estructura de una red eléctrica.

Definición: Colocar órdenes limitadas o de stop pendientes poco antes de la publicación prevista de una noticia de gran impacto, con la intención específica de aprovechar el propio pico de volatilidad, en lugar de basar la posición en una tesis de mercado más amplia.

Por qué está prohibido: Este enfoque se centra en las subidas bruscas de los precios y en cualquier distorsión relacionada con los diferenciales o la liquidez que se produzca en torno a la publicación de una noticia, más que en un análisis de mercado genuino, y puede aprovechar las anomalías temporales en la ejecución durante los periodos de alta volatilidad.

Ejemplos:

1. Dos minutos antes de la publicación de las cifras de empleo no agrícola de EE. UU., un operador coloca una orden «Buy Stop» y una orden «Sell Stop» a ambos lados del precio actual del EUR/USD, con la expectativa de que el repunte de volatilidad active una de ellas de forma rentable, independientemente del resultado.
2. Un operador realiza una orden pendiente de gran volumen justo antes de que el banco central anuncie su decisión sobre los tipos de interés, sin tener una visión general de los mismos, simplemente para aprovechar la subida o bajada inicial en cualquier dirección.

Caso extremo: Mantener una posición ya abierta durante un acontecimiento de actualidad como parte de una estrategia más amplia (por ejemplo, una operación de swing de varios días que, casualmente, se solapa con la publicación de datos) es diferente a abrir una nuevo orden, diseñado y estructurado específicamente en el tiempo para sacar partido del propio aumento de la audiencia generado por la noticia.

Definición: Operar aprovechando un fallo técnico en la plataforma o en la fuente de datos —como un error en los precios, una cotización obsoleta o retrasada, o una diferencia de latencia en la actualización de los datos—, independientemente de si el fallo se detectó de forma deliberada o se descubrió por casualidad y, posteriormente, se utilizó de forma repetida.

Por qué está prohibido: Los beneficios generados de esta forma reflejan un fallo del sistema, más que las condiciones reales del mercado o una auténtica habilidad para operar, y pueden distorsionar la gestión del riesgo en toda la plataforma.

Ejemplos:

1. Un operador se da cuenta de que, durante un tipo concreto de fallo del servidor, los precios cotizados se retrasan brevemente varios segundos con respecto al mercado real, y empieza a programar deliberadamente sus operaciones en torno a ese intervalo cada vez que se repite.
2. Un operador descubre que un instrumento concreto muestra en ocasiones un precio erróneo durante las horas de baja liquidez y abre repetidamente operaciones a ese nivel de precio erróneo antes de que se corrija.

Caso extremo: Si un operador se topa con un error evidente en el precio una vez, cierra la incidencia y la comunica al servicio de asistencia en lugar de repetirla; esa es una situación sustancialmente diferente a la de explotar sistemáticamente la misma vulnerabilidad: comunicar los posibles problemas es siempre lo correcto.

Definición: Abrir una posición con un tamaño de lote desproporcionadamente grande en relación con el saldo de la cuenta —lo que genera un nivel de riesgo poco realista en una sola operación—, especialmente si se realiza en torno a la apertura o el cierre del mercado o a la publicación de noticias de gran impacto, momentos en los que la volatilidad y el riesgo de deslizamiento son elevados.

Por qué está prohibido: Esto refleja una asunción imprudente de riesgos, en lugar de una gestión de riesgos sólida, y suele utilizarse con el fin de alcanzar un objetivo de beneficios en una o dos operaciones, en lugar de hacerlo mediante una estrategia de negociación coherente y disciplinada.

Ejemplos:

1. En una cuenta de «$10,000 », un operador abre una posición de 5.00 lotes en el par GBP/USD justo al inicio de la sesión bursátil, arriesgando un gran porcentaje de la cuenta en una sola operación.
2. Un operador que ha estado operando de forma conservadora durante toda la semana abre de repente una posición del tamaño máximo dos minutos antes de la publicación de una noticia importante, superando con creces su nivel habitual de riesgo por operación.

Caso extremo: El tamaño de las posiciones debe ajustarse de forma razonable al tamaño de la cuenta y ser coherente con un enfoque definido de riesgo por operación (normalmente, un pequeño porcentaje del capital de la cuenta). Una única operación de mayor volumen de lo habitual, con una justificación clara y documentada y un stop-loss adecuado, se valora de forma diferente a un patrón de posiciones sistemáticamente excesivas y de alto riesgo.